В летописях этого бога называют богом скота, а поскольку в те времена главной собственностью был скот, то Велеса считали покровителем богатства, купцов, торговли. Согласно народным верованиям Велес помогал и земледельцам. Для дружинников Велес был покровителем певцов, поетив, книгочеем, родоначальником песенного творчества, богом музыки и песен. Культ Велеса был очень распространен в Киевской Движении, память о нем осталась во многих географических названиях. С принятием христианства его функции перенесенные на святого Власия.